非存款类金融机构-如何解读「非银行金融机构同业存款与同业借款纳入存贷比,但是存款准备金初步定为零」,会带来怎样的影响?

这意味着要创造机会,鼓励创新,采纳灵活政策,为有前景的技术提供支持,让本土技术得到更大发展空间。培育本土引擎企业,要从播种、育苗开始,要从小微企业抓起,给它们足够的生长空间,给更多的阳光和雨露;大企业则要对标国际先进水平,聚焦重点领域和关键核心技术,以孵育自主知识产权和知名品牌、提升核心竞争力为目标。二是即便在中国这样一个大力推广新能源汽车的巨型市场上,新能源汽车市场份额尚不足2%,且新能源汽车取代传统燃油车的过程要受技术、成本、政策、油价、配套设施、消费者认同等多重因素影响,这导致企业存在观望心理。同时还须符合职工使用住房公积金个人住房贷款次数、存量住房房龄等与之相关的最低首付款比例规定。

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3月16日,货车从治超站开出来;3月17日,货车在同一个路段被抓。中华古典诗词,在当代不仅有面向学校和科研机构所体现出的教学价值和学术研究价值,更有面向全体社会而体现出的文化价值和精神价值。

一 : 如何解读「非银行金融机构同业存款与同业借款纳入存贷比,但是存款准备金初步定为零」,会带来怎样的影响?

【SgtPepper的回答(52票)】:

人民银行正式387号文与之前的传言不同,一是仅将部分同业存款计入一般存款,二是这部分同业存款的口径比传言大很多。这与之前的传言相比,会造成以下几个结果:

银监会控制的贷存比考核指标基本废了。今后存款将不再是银行放贷的约束,如果真触及75%的红线,可以采取两家银行同业互存的方式增加存款,一分钱都不用花。

人民银行的合意贷款将会是控制贷款的最关键指标,而这个指标的口径是否调整还没有明确说法。

这不是放水,这是关于争夺监管权的战役。

虽然387号文有变化,但下文基本还都成立,把同业贷款去掉就可以了。

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作为「融十条」中的一条,调整同业存贷款口径,计入一般存款已经是预期之中的事了。市场普遍的估计是,同业存款计入一般存款口径增加的存款准备金靠降准来对冲,起到的效果就是「同业存款不缴纳存款准备金」。无论如何操作,都不可能让同业存款缴纳存款准备金,所以实际执行的效果是预期之中的,谈不上有什么利好。

同业存贷款口径调整后,一般存贷款量大大增加了,这会降低大多数银行的贷存比。大多数银行都是同业市场资金的净融入方,同业存款一般比贷款多,可能降低贷存比。但现实情况中,大多数银行的贷款指标都没有被贷存比所约束,同业存款数量也与同业贷款数量接近,更关键的是,同业负债成本大大高于一般存款,用同业负债去放贷款的事没有人能干出来。所以单从这个指标来看,似乎释放不了太多贷款。

同业存贷款口径调整释放更多贷款的愿望,要靠人民银行合意贷款口径调整来实现。由于合意贷款计算方法没有公布,但普遍猜测合意贷款规模与资本、存款等指标有较强的相关性,存款规模扩大了,相应合意贷款规模也应该扩大。而大多数银行放贷的数量都受到合意贷款规模的限制,后续这个指标调整将作为融十条的配套措施,配合同业存贷款口径调整,达到释放更多贷款的目的。

另外,同业存贷款口径调整还对银行偏离度考核起到非常好的配套效果。偏离度考核在很大程度上限制了银行分支机构冲时点的冲动,但越到基层网点的存款波动越大,支行甚至分行想很好控制这一指标都是很难的,总行应该最容易、也最有可能的管理偏离度指标。但实际是,总行因为不经营具体业务,只能向下摊派指标,调节存款能力很低。同业存贷款口径调整后,可以很好控制存款数量了,从某种程度上来说也降低了成本。

最后,同业存款口径调整及稍后的配套政策对银行来说是一件好事,可总有一种「不对称降息和监管收紧快把银行搞死了补偿一下」的感觉。重大利好谈不上,那都是股市忽悠大妈的说辞。

【江风扬的回答(20票)】:

在387号文发布后,有很多角度的解读:“放松存贷比”、“变相降准”、“鼓励监管套利”,这三个角度都没有触及央行本意,这里是原因与个人对此次调整存款统计口径的分析:

1.解读成放松存贷比。解读思路:因为将同业存款纳入存款统计口径,等于说,原来不算存款的,现在都是存款了。目前银监对商业银业的贷存比考核目标是不超过75%,你扩大了存款的统计口径,等于做大了分母,那么,银行可以放更多的贷款。

问题是,现在银行的贷存比离75%的上限还很远。目前大行的贷存比普遍在60%,很多小行还不到60%,央行放不放松,都用不满。所以,也就无所谓松不松。(这点楼上已经指出)

2.解读成变相降准。解读思路:既然将同业存款纳入存款统计口径,那么,所有的存款都需要缴准备金,这个预期着实可以把银行吓了一大跳;但387号文件又规定:同业存款的准备金率为0。

假如没有调整存款统计口径,也就无所谓准备金。过去没有,现在可以有但为零,等于还是没有,并没有变相降准的效果。

3.解读成鼓励监管套利。解读思路:银行表内一套、表外一套,双轨制存在已久;表内接受各种银行监管法规的考核,表外则受约束较少,按市场规则来。就拿同业存款来说,一般存款要受存款利率上限约束,要缴准备金,要接受存贷比考核,但同业存款,就不受此约束。

以前同业存款属表外,现在纳入表内,但依然执行原来的办法,即不缴准备金,而且不受存款上限的限制,市场定价。最终还是两种制度,两种利率规则。

据此,“放松存贷比”、“变相降准”、“鼓励监管套利”三个角度的解读都没有触及央行本意,下面是我个人对此次调整存款统计口径的分析,先说结论:

央行此次将同业存款纳入到一般存款的统计口径,目的有三:

1.不给商业银行以存款减少贷存比受限为由惜贷任何借口。

2.将表外纳入表内,显性化,可监控。

3.默认了银行内部的两套存款利率体系,为存款利率市场化开了半扇门。

以下是分析:

首先,央行此次只做了一件事:调整了存款统计口径,除此之外,央行什么都没做。存款准备金率要不要缴,利率受不受上限约束,这两样都是派生出来的事。若不去调整存款统计口径,根本就没这两样事,而事实上央行最后也根本没有动这两块。因此可以肯定,央行调整存款统计口径,意不在此。

其次,理解央行调整存款统计的口径的用意需要理解银行目前的处境。金融危机以来,央行实际上一直在做一件事:压低存款利率。一开始,是为了把储蓄往外赶。后来,是为了保证银行有足够的存贷差,变相补贴大国企。再后来,是因为美联储一再放水,人民币升值,咱不能给热钱太大的无风险套利空间。到今年,人民币升值完成了,不用太怕热钱套利了,貌似存款利率可以上升了,但经济又大幅滑坡,利率上行不得。所以,这些年来,我国的存款利率在很多时候是跑不赢通胀率的。

这直接导致资金脱媒,极端事情就是余额宝的出现,以至于很多银行大佬直接跑去央行,要求对余额宝进行阻止。这事虽被民间斥为无耻,但也反映出余额宝们对银行存款的影响之大。大家都为余额宝欢呼,但他们不知道,余额宝根本没什么技术含量,银行分分钟可以搞定。

余额宝之所以比银行在揽存上牛逼,是因为银行存款利率上限是受管制的,而余额宝不受管制,银行存款还有两个紧箍咒:准备金和贷存比,就是说,把这两样考虑进来,银行的资金成本是要高出实际的存款利率一大截的。在央行不干预余额宝的情况下,商业银行同余额宝们竞争,必须要搞定三件事:存款利率上限、准备金和贷存比,要搞定这三件事,银行只要让业务出表就行。

余额宝这条鲶鱼,游荡在银行间,激活的只有一件事:存款利率的市场化。银行把存款转换成理财(银行隐性担保),就能绕过存款利率上限,这做的同样是一件事:存款利率的市场化。

最后,央行在存款利率市场化上的思路可以类比它在实现贷款利率市场化上的做法:先默许民间行为,再事后确认,水到渠成。具体路径是通过纵容高利贷和影子银行,让民间借贷充分发育,到去年出政策确认贷款利率市场化时,贷款其实早已市场定价。

个人估计未来央行在存款利率市场化方面,还会用这种办法,先让存款的市场定价在金融同业之间充分发展,到最后再出政策予以确认,而目前容忍银行内部有两套存款利率体制,只是一种过度,是通过监管套利,来驱动存款利率市场化发展,以促进水到渠成的局面到来。

【楼定舫的回答(0票)】:

楼上两位讲得都挺有道理的。

我觉得这是央行完善市场的手段,为将来更有效地调控货币量而埋下的伏笔。在金融市场增长、经济下行的情况下,提前为金融泡沫做好准备,应该是这条政策的初衷。

【左文辉的回答(0票)】:央行此文一出,引起市场轩然大波,各种解读都有,金融加速的同业专家(以下简称“加速专家”)针对各种解读提出不同观点:

观点1:由于不用交存准,同业存款利率低于一般性存款(公司存款+居民存款),存在套利空间(即原来存在银行的钱,先存到某非银机构通道,再以同业存款的形式转存到银行)

加速专家:银行一般性存款利率为2-2.5%左右,考虑存款准备金后,成本在2.5-3%左右;而一个月同业存款的成本都在4%以上。银行会干这种傻事?

观点2:虽然对存款整体来说,不存在套利空间,但是对定期存款存在套利空间。

加速专家:银行一年期定期存款利率最高可以3.3%,而同期限的(谈论利率首先要明确期限,这是常识)同业/理财资金都在5%以上,套利同样是天方夜谭。

观点3:相当于降准3-4次

加速专家:又是耸人听闻的标题。原本这些非银机构在银行的同业存款就不用交准备金,怎么谈的上降准?这种说法主要是和11月底的市场预期比。当时市场传闻同业存款要纳入贷存比计算的分母,但需要补交存准,同时央行降准以对冲对流动性的负面影响(请注意,现在有些人故意省略后半句)。即确切的讲,当时的预期是补交存准+央行降准,现在确实是不用补交存准了,但也说明了央行短期内降准的可能性下降。

我们认为:

第一,从总量上来看,由于银行整体对其他性金融公司负债规模大于其对其他性金融机构债权规模,但依然处于一个量级,因此从整体上看对于银行系统整体贷存比的改善并不明显(因为这可能意味着贷存比的分子和分母都会有所增加,实际贷存比降低并不明显)。

但需要注意的是,从结构上进行考虑,该新政还是能够释放贷款空间。我们看到,截至到2014年三季度末,工农中建四大银行的贷存比指标为65.2%,全国性股份制银行的贷存比约为71%,四大行的贷存比约束要明显弱于股份制银行。与此同时,四大行是市场上对非银同业资金的主要融出方,也就是说,对于四大行来说,非银金融机构对其同业借款的规模应大于非银金融机构对其同业存款的规模,这样会导致分子和分母同时增加,但是分子会增加更多,贷存比上升;对于其他银行来说正恰恰相反,非银金融机构对其存款的规模要大于非银金融机构对其同业借款的规模,会导致分子和分母增加的同时,分母增加的更快,贷存比下降,有助于减轻贷存比考核对于小银行的约束,整体贷款释放空间会有所增加。

第二,市场有一种看法认为同业存款计算在贷存比指标中,又不用上缴准备金,会导致银行有动力不断将一般存款转化为同业存款,最终大幅度降低法定准备金,资金面会变得更加宽松。但事实上这种想法可能过于理想:

首先,如果银行将一般存款转化为非银同业存款,将会提高自己的负债成本,虽然降低了法定准备金上缴规模,但对于银行来说并不一定是一件好事;

其次,即使银行乐于把一般存款转化为同业存款,则要求企业和居民将本身存入银行的存款购买基金等产品,再由基金公司存入银行,但是企业和居民是存款还是购买基金的产品,是由其自身对金融产品的偏好决定的,企业和居民是否能够轻易地将存款转化为其他金融产品也要打上一个问号。

最后,一般存款相对来说比较稳定,而同业存款波动较大,从稳定性考虑银行也要维持一般存款规模。

我们判断,取消贷存比之势不可阻挡,新政利好银行,现在这些调整都只是前戏,明年直接把贷存比监管废除才是高潮;尽管从整体上而言,银行贷存影响不大。但对个别银行,仍有压力;中长期而言,随着外汇占款趋势性下降,贷存比呈上升趋势,取消贷存比后消除了中长期制约信贷投放的一个因素;释放了较强的货币政策信号,有利于经济预期改善。

原文地址:知乎

二 : 金融机构冷眼看百丽:鞋类销量每年跌10%

  【亿邦动力网讯】1月25日消息,亿邦动力网从金融服务机构瑞银(UBS)了解到,瑞银(UBS)继续维持百丽(01880.HK)沽售评级,目标价由6元下调至4元,同时又下调鞋类收入增长预期,并将2016至2018年之每股盈利预期下调了2%、12%及25%。

  瑞银(UBS)指出,百丽2015年第三财季的鞋类同店销售按年跌10.4%,较第二财季倒退幅度7.7%反映销量收缩情况进一步加剧,相信2015年上半财年的下行趋势将会在未来几年延续,预期在现时货价水平,其鞋类销量在未来三年将每年跌10%。考虑到百丽同店销售明显倒退,预估2017财年以後的鞋类毛利率将维於64%,或有潜在下跌。

  而据百丽国际2014~2015年财报显示,截至2015年2月31日,自主品牌鞋类业务收入为20577.9百万元人民币,同比仅上涨1.5%。2015年前三季度,百丽国际共计关闭418间鞋类店铺,同时增加运动、服饰类店铺367间以保持整体业务数据上涨。 

  对此,百丽集团CEO盛百椒曾公开表示,在互联网日益改变人们生活方式和行为模式的大环境下,时尚鞋服零售商目前面临的经营困境是行业的共性问题。百丽集团的零售业务特别是鞋类业务,主要通过百货渠道运营,目前普遍面临客流不足、消费意愿偏低的压力,短期内难以见到有效改善。

  亿邦动力网了解到,百丽集团是较早大力度介入互联网的国内零售品牌。2011年7月份投资2亿美元成立优购网,优购网曾经一度被认为是垂直B2C典范。而在2013年前后,优购网CMO徐雷和高级副总裁谢云立相继离职,2013年7月份再传COO张小军离职,高管相继离职被业内认为是优购网并未达到百丽电商预期的标志。此后优购网并没有对外公布主站年度销售额,只是在2014年透露了其包含第三方平台的年度总收订额达到20亿元。

  日前,当当网被曝出将在2016年投入2亿元重整服装市场,百丽旗下30多个品牌自2015年1月份撤出当当网后又重新入驻当当网。虽然百丽也在积极应对电商渠道带来的冲击,且努力改变主业衰减的局面,但仍然改变不了众多投行对其持悲观预期。亿邦动力网了解到,不只是瑞信(UBS)下调了百丽集团目标价格,国泰君安国际(香港)认为百丽目前鞋类业务仍然疲软,短期内看不到催化剂,预计2016至2018财年整体毛利率将下滑。

三 : 金融机构:金融机构-分类,金融机构-特殊性

金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构,为金融体系的一部分,金融服务业(银行、证券、保险、信托、基金等行业)与此相应,金融中介机构也包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等。同时亦指有关放贷的机构,发放贷款给客户在财务上进行周转的公司,而且他们的利息相对也较银行为高,但较方便客户借贷,因为不需繁复的文件进行证明。金融机构通常提供接受存款、经纪和交易、承销、经纪或交易、咨询和信托当中的一种或多种金融服务。金融机构风险管理主要涉及市场风险、信用风险和其他风险的管理。

金融机构_金融机构 -分类

金融机构

按照不同的标准,金融机构可划分为不同的类型:

1、按地位和功能分为4大类:

第1类,中央银行,中国的中央银行即中国人民银行。

第二类,银行。包括政策性银行、商业银行、村镇银行。

第3类,非银行金融机构。主要包括国有及股份制的保险公司、城市信用合作社、证券公司(投资银行)、财务公司、第三方理财公司等。

第4类,在中国境内开办的外资、侨资、中外合资金融机构。

2、按照金融机构的管理地位,可划分为金融监管机构与接受监管的金融企业。例如,中国人民银行、银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、证券监督管理委员会等是代表国家行使金融监管权力的机构,其他的所有银行、证券公司和保险公司等金融企业都必须接受其监督和管理。

3、按照是否能够接受公众存款,可划分为存款性金融机构与非存款性金融机构。存款性金融机构主要通过存款形式向公众举债而获得其资金来源,如商业银行、储蓄贷款协会、合作储蓄银行和信用合作社等,非存款性金融机构则不得吸收公众的储蓄存款,如保险公司、信托金融机构、政策性银行以及各类证券公司、财务公司等。

中国主要的银行

4、按照是否担负国家政策性融资任务,可划分为政策性金融机构和非政策性金融机构。政策性金融机构是指

由政府投资创办、按照政府意图与计划从事金融活动的机构。非政策性金融机构则不承担国家的政策性融资任务。

5、按照是否属于银行系统,可划分为银行金融机构和非银行金融机构;按照出资的国别属性,又可划分为内资金融机构、外资金融机构和合资金融机构;按照所属的国家,还可划分为本国金融机构、外国金融机构和国际金融机构。

6、中国的分类。2010年,中国人民银行发布了《金融机构编码规范》(以下简称《规范》),从宏观层面统一了中国金融机构分类标准,首次明确了中国金融机构涵盖范围,界定了各类金融机构具体组成,规范了金融机构统计编码方式与方法。

该《规范》对金融机构的分类:

一、货币当局:1、中国人民银行;2、国家外汇管理局。

二、监管当局:1、中国银行业监督管理委员会;2、中国证券监督管理委员会;3、中国保险监督管理委员会。

三、银行业存款类金融机构:1、银行;2、城市信用合作社(含联社);3、农村信用合作社(含联社);4、农村资金互助社;5、财务公司。

四、银行业非存款类金融机构:1、信托公司;2、金融资产管理公司;3、金融租赁公司;4、汽车金融公司;5、贷款公司;6、货币经纪公司。

五、证券业金融机构:1、证券公司;2、证券投资基金管理公司;3、期货公司;4、投资咨询公司。

六、保险业金融机构:1、财产保险公司;2、人身保险公司;3、再保险公司;4、保险资产管理公司;5、保险经纪公司;6、保险代理公司;7、保险公估公司;8、企业年金。

七、交易及结算类金融机构:1、交易所;2、登记结算类机构。

八、金融控股公司:1、中央金融控股公司;2、其他金融控股公司。

九、新兴金融企业:1、小额贷款公司;2、第三方理财公司;3、综合理财服务公司。

金融机构_金融机构 -特殊性

金融机构是特殊的企业同一般企业相比既有共性又有特殊性主要体现在以下方面

经营对象与经营内容不同。

金融机构的经营对象是货币与资本经营内容是货币收付、信贷往来等各种金融业务。

经营关系与经营原则不同。

一般经济单位的经营对象是普通商品和劳务主要从事商品生产和流通活动金融机构则经营货币资金这种特殊商品主要从事货币的收付与借贷。一般经济单位与客户之间是商品或劳务的买卖关系而金融机构与客户之间主要是货币资金的借贷或投资的关系。一般经济单位要遵循等价交换原则金融机构在经营中则必须遵循安全性、流动性和盈利性原则。

经营风险及影响程度不同。

一般经济单位的经营风险主要来自于商品生产、流通过程集中表现为商品是否产销对路。这种风险所带来的至多是因商品滞销、资不抵债而宣布破产。单个企业破产造成的损失对整体经济的影响较小冲击力不大一般属小范围、个体性质。金融机构则因其业务大多是以还本付息为条件的货币信用业务故风险主要表现为信用风险、挤兑风险、利率风险、汇率风险等。这一系列风险所带来的后果往往超过对金融机构自身的影响。金融机构因经营不善而导致的危机有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁。甚至会诱发严重的社会或政治危机。

金融机构_金融机构 -风险

金融机构风险管理主要涉及市场风险、信用风险和其他风险的管理,同时针对不同的风险的特点,确定不同的实施方案和管理战略。

类型

1、市场风险

市场风险是指因市场波动而使得投资者不能获得预期收益的风险,包括价格或利率、汇率因经济原因而产生的不利波动。除股票、利率、汇率和商品价格的波动带来的不利影响外,市场风险还包括融券成本风险、股息风险和关联风险。

美国奥兰治县(ORANGECOUNTRY)的破产突出说明了市场风险的危害。该县司库将"奥兰治县投资组合"大量投资于所谓"结构性债券"和"逆浮动利率产品"等衍生性证券,在利率上升时,衍生产品的收益和这些证券的市场价值随之下降,从而导致奥兰治县投资组合出现17亿美元的亏损。GIBSON公司由于预计利率下降,购买了大量利率衍生产品而面临类似的市场风险。当利率上浮时,该公司因此损失了2000万美元。同样,宝洁公司(Procter&Gamble)参与了与德国和美国利率相连的利率衍生工具交易,当两国的利率上升高于合约规定的跨栏利率时(要求宝洁公司按高于商业票据利率1412基点的利率支付),这些杠杆式衍生工具成为公司承重的负担。在冲抵这些合约后,该公司亏损1.57亿美元。

2、信用风险

信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性,包括贷款、掉期、期权及在结算过程中的交易对手违约带来损失的风险。金融机构签定贷款协议、场外交易合同和授信时,将面临信用风险。通过风险管理控制以及要求对手保持足够的抵押品、支付保证金和在合同中规定净额结算条款等程序,可以最大限度降低信用风险。

1995年以来,信用风险问题在许多美国银行中开始突出起来,根据1998年1月的报告,其季度财务状况已因环太平洋地区的经济危机而受影响。例如,由于亚洲金融风暴,JP摩根(摩根大通公司)将其约6亿美元的贷款划为不良贷款,该行97年第四季度的每股盈利为1.33美元,比96年的2.04美元下降35%,低于市场预期的每股收益1.57美元。

3、操作风险

操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的风险,包括因公司内部失控而产生的风险。公司内部失控的表现包括,超过风险限额而未经察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈(包括帐簿和交易记录不完整,缺乏基本的内部会计控制)、职员的不熟练以及不稳定并易于进入的电脑系统等。

1995年2月巴林银行的倒闭突出说明了操作风险管理及控制的重要性。英国银行监管委员会认为,巴林银行倒闭的原因是新加坡巴林期货公司的一名职员越权、隐瞒的衍生工具交易带来的巨额亏损,而管理层对此却无丝毫察觉。该交易员同时兼任不受监督的期货交易、结算负责人的双重角色。巴林银行未能对该交易员的业务进行独立监督,以及未将前台和后台职能分离等,正是这些操作风险导致了巨大损失并最终毁灭了巴林银行。

类似的管理不善导致日本大和银行在债券市场上遭受了更大损失。1995年人们发现,大和银行的一名债券交易员因能接触公司会计帐簿而隐瞒了约1亿美元的亏损。与巴林银行一样,大和的这名交易员同时负责交易和会计。这两家银行都均违背了风险管理的一条基本准则,即将交易职能和支持性职能分开。操作风险的另一案例是Kidder,Peabody公司的虚假利润案。1994年春,KIDDER确认,该公司一名交易员买卖政府债券获得的约3.5亿美元"利润"源于对公司交易和会计系统的操纵,是根本不存在的。这一事件迫使Kidder公司将资产售予竞争对手并最终清盘。

操作风险可以通过正确的管理程序得到控制,如:完整的帐簿和交易记录,基本的内部控制和独立的风险管理,强有力的内部审计部门(独立于交易和收益产生部门〕,清晰的人事限制和风险管理及控制政策。如果管理层监控得当,并采取分离后台和交易职能的基本风险控制措施,巴林和大和银行的损失也许不会发生,至少损失可以大大减少。这些财务失败说明了维持适当风险管理及控制的重要性。

策略

金融机构一般由行政总监负责监察公司的全球性操作和技术风险。行政总监通过优化全球信息系统和数据库实施各种长期性的战略措施以加强操作风险的监控。一般的防范措施包括:支持公司业务向多实体化、多货币化、多时区化发展;改善复杂的跨实体交易的控制。促进技术、操作程序的标准化,提高资源的替代性利用;消除多余的地区请求原则;降低技术、操作成本,有效地满足市场和监管变动的需要,使公司总体操作风险控制在最合适的范围。依靠战略合作的融资性担保公司,为企业做实地的贷前审查,资质的审查、经营流水审查、业务能力和财务报表等审核,在贷后监管也基本能做到实地,每个月考察资金使用情况及业务运转、经营状况,在最大程度上能够保证企业正常运营和还款能力,从而确保投资者资金安全。

近年来,互联网金融的兴起,以P2P网贷模式为代表的创新理财方式受到了广泛的关注和认可,P2P的借款人主体是个人,以信用借款为主,面对社会筹集资金,与之对应的P2C是P2P网贷的升级和进化版。P2C依然面对社会筹集资金,借款主体则以企业借款为主。以P2C模式的首创网贷平台爱投资为例,其借款人为具有稳定的现金流及还款来源的企业。相较个人而言,企业的信息比较容易核实,还款来源更稳定;同时,相对于P2P平台的信用贷款形式而言,爱投资开创的P2C模式则要求借款企业必须有担保、有抵押,安全性相对更好。爱投资的P2C借贷,在借款来源一端被严格限制为有着良好实体经营、能提供固定资产抵押的有借款需求的中小微企业。同时,依托爱投资搭建的线下多金融担保体系,从结构上彻底解决了P2P模式中的固有矛盾,让安全保障更实际且更有力度。

一、对市场风险的管理策略

金融机构维持合适的头寸,利用利率敏感性金融工具进行交易,都要面对利率风险(比如:利率水平或波动率的变化、抵押贷款预付期长短和公司债券和新兴市场资信差异都可带来风险);在外汇和外汇期权市场做市商或维持一定外汇头寸,要面对外汇风险,等等。在整个风险管理框架中,市场风险管理部门作为风险管理委员会下属的1个执行部门,全面负责整个公司的市场风险管理及控制并直接向执行总裁报告工作。该部在重点业务地区设有多个国际办公室,这些办公室均实行矩阵负责制。它们除了向全球风险经理报告工作外,还要向当地上一级非交易管理部门报告工作。

市场风险管理部门负责撰写和报送风险报告,制定和实施全公司的市场风险管理大纲。风险管理大纲向各业务单位、交易柜台发布经风险管理委员会审批的风险限额,并以此为参照对执行状况进行评估、监督和管理;同时报告风险限制例外的特殊豁免,确认和公布管理当局的有关监管规定。这一风险管理大纲为金融机构的风险管理决策提供了1个清晰的框架。

市场风险管理部门定期对各业务单位进行风险评估。整个风险评估的过程是在全球风险经理领导下由市场风险管理部门、各业务单位的高级交易员和风险经理共同合作完成的。由于其他高级交易员的参与,风险评估本身为公司的风险管理模式和方法提供了指引方向。

为了正确评估各种市场风险,市场风险管理部门需要确认和计量各种市场风险暴露。金融机构的市场风险测量是从确认相关市场风险因素开始的,这些风险因素随不同地区、不同市场而异。例如,在固定收入证券市场,风险因素包括利率、收益曲线斜率、信贷差和利率波动;在股票市场,风险因素则包括股票指数暴露、股价波动和股票指数差;在外汇市场,风险因素主要是汇率和汇率波动;对于商品市场,风险因素则包括价格水平、价格差和价格波动。金融机构既需要确认某一具体交易的风险因素,也要确定其作为1个整体的有关风险因素。

市场风险管理部门不仅负责对各种市场风险暴露进行计量和评估,而且要负责制定风险确认、评估的标准和方法并报全球风险经理审批。确认和计量风险的方法有:VAR分析法、应力分析法、场景分析法。

根据所确认和计量的风险暴露,市场风险管理部门分别为其制定风险限额,该风险限额随交易水平变化而变化。同时,市场风险管理部门与财务部合作为各业务单位制定适量的限额。通过与高级风险经理协商交流,市场风险管理部门力求使这些限额与公司总体风险管理目标一致。

二、信用风险的管理策略

信用风险管理是金融机构整体风险管理构架中不可分割的组成部分,它由风险管理委员会下设的信用风险管理部门全面负责。信用风险管理部门直接向全球风险经理负责,全球风险经理再依次向执行总裁报告。信用风险管理部门通过专业化的评估、限额审批、监督等在全球范围内实施信贷调节和管理。在考察信用风险时,信用风险管理部门要对风险和收益间的关系进行平衡,对实际和潜在的信贷暴露进行预测。为了在全球范围内对信用风险进行优化管理,信用风险管理部门建立有各种信用风险管理政策和控制程序,这些政策和程序包括:

(1)对最主要的潜在信贷暴露建立内部指引,由信用风险管理部门总经理监督。

(2)实行初始信贷审批制,不合规定的交易要由信用风险管理部门指定成员审批才能执行。

(3)实行信贷限额制,每天对各种交易进行监控以免超过限额。

(4)针对抵押、交叉违约、抵消权、担保、突发事件风险合约等订立特定的协议条款。

(5)为融资活动和担保合约承诺建立抵押标准。

(6)对潜在暴露(尤其是衍生品交易的)进行定期分析。

(7)对各种信贷组合进行场景分析以评估市场变量的灵敏性。

(8)通过经济、政治发展的有关分析对主权风险进行定期评估。

(9)和全球风险经理一起对储存时间较长、规模庞大的库存头寸进行专门评估和监督。

三、操作风险的管理策略

作为金融服务的中介机构,金融机构直接面临市场风险和信用风险暴露,它们均产生于正常的活动过程中。除市场风险和信用风险外,金融机构还将面临非直接的与营运、事务、后勤有关的风险,这些风险可归于操作风险。

在1个飞速发展和愈来愈全球化的环境中,当市场中的交易量、产品数目扩大、复杂程度提高时,发生这种风险的可能性呈上升趋势。这些风险包括:经营/结算风险、技术风险、法律/文件风险、财务控制风险等。它们大多是彼此相关的,所以金融机构监控这些风险的行动、措施也是综合性的。

金融机构一般由行政总监负责监察公司的全球性操作和技术风险。行政总监通过优化全球信息系统和数据库实施各种长期性的战略措施以加强操作风险的监控。一般的防范措施包括:支持公司业务向多实体化、多货币化、多时区化发展;改善复杂的跨实体交易的控制。促进技术、操作程序的标准化,提高资源的替代性利用;消除多余的地区请求原则;降低技术、操作成本,有效地满足市场和监管变动的需要,使公司总体操作风险控制在最合适的范围。依靠战略合作的融资性担保公司,为企业做实地的贷前审查,资质的审查、经营流水审查、业务能力和财务报表等审核,在贷后监管也基本能做到实地,每个月考察资金使用情况及业务运转、经营状况,在最大程度上能够保证企业正常运营和还款能力,从而确保投资者资金安全。爱投资的反担保措施,会向担保公司抵押放款、股权、应收帐款,相对银行会有更强的反担保措施,担保公司相当于加了一层全额利息担保,对风险进行隔离作用,这是最大程度上确保投资者的安全。

金融机构_金融机构 -小型机构

小型金融机构与存款保险制度建设

“推进存款保险制度建设,为小型金融机构创造公平竞争的环境。”

国办印发了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》。央行行长周小川在全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议上谈到落实中央和国务院的要求和部署时,做出上述表示。

周小川还谈到,要综合运用数量、价格等多种货币政策工具,充分发挥再贷款、再贴现和差别准备金动态调整机制的引导作用,对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率,盘活存量,用好增量,增加小微企业的信贷资金来源。

存款保险制度箭在弦上?

周小川表示,要积极发展与小微企业金融服务需求相适应的小型金融机构。与大型金融机构相比,小型金融机构服务小微企业具有信息、成本等方面的优势。要放宽对民间资本设立金融机构的准入。

在大多数银行业人士看来,中小银行与中小企业“门当户对”,但发展中小银行需要有存款保险制度来保障。原因在于,如果没有存款保险制度做保障,中小银行与大型国有银行之间存在着不公平的竞争。

现阶段,中国尚未没有建立显性的存款保险制度。但国有大型银行享有国家信誉,作为其隐性担保;而中小银行则不具备上述优势,相对而言处于市场不公平的地位。从破题小微企业贷款难的角度看,建立存款保险制度事不适合迟。

一般而言,完成利率市场化的国家,大部分都建立了存款保险制度。而随着中国的利率市场化进程的推进,各界对存款保险制度的呼声也越来越高。

2013年7月19日,央行实质性推动利率市场化进程。央行公告称,经国务院批准,自2013年7月20日起金融机构贷款利率全面放开。

利率市场化推进将导致银行竞争加大,并大幅压缩利润空间。同时包括储户与贷款者都存在道德风险,即储户可能会忽视风险选择利率高的金融机构,而贷款者为获得贷款,不得不多投风险与收益均较高的项目,系统性风险将上升。

为了化解银行不良贷款增多和资产贬值带来的挤兑危机,建立存款保险制度确有必要,使银行管理有自我约束机制。而从决策层推动利率市场化的动作以及表态来看,推动存款保险制度的时机已经到来。

货币政策继续稳健

周小川还表示,将继续实施稳健的货币政策,保持合理的货币信贷总量,为小微企业发展创造良好的金融环境。

央行统计数据显示,截至2013年6月末,主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额12.25万亿元,同比增长12.7%,增速比同期大型和中型企业贷款分别高2.三个和1.九个百分点。

增量上来看,今年上半年人民币企业贷款增加2.42万亿元,其中小微企业贷款增加1.03万亿元,占同期全部企业贷款增量的42.6%。

周小川还提出,2013年要鼓励和引导金融机构加大对小微企业的信贷投入,实现“2个不低于”(全年小微企业贷款增速不低于当年各项贷款平均增速、贷款增量不低于上年同期水平)目标。

具体措施上,周小川称,要改进信贷政策实施方式,完善中小企业信贷政策导向效果评估,引导金融机构按照“有扶有控、有保有压”的要求,进1步扩大对小微企业的信贷投放。

与此同时,一方面,推动商业银行开展应收账款质押、动产质押等适合小微企业融资特点的金融产品和服务;另一方面,支持符合条件的商业银行发行专项用于小微企业贷款的金融债券。

截至目前,八家已经上市的全国性股份制银行均已发行,或者已公开表示有意发行小微企业金融债券。到2012年10月底,银监会已批复小微企业金融债3195亿元。

此外,周小川还提出,将稳步推进利率市场化改革,更大程度发挥市场在资源配置中的基础性作用,提高小微企业的信贷可获得性。

金融机构_金融机构 -专业自考

金融专业概述

金融就是价值的流通。在金本位时代,黄金是世人公认的最好价值代表。金,指的是金子,融,指的是融通,所以,金融就是金子的融会贯通,即价值的流通。如今黄金已很大程度上被更易流通的纸币、电子货币等所取代,但是黄金作为价值的流通并没有变。离开了价值流通,金融就成为“一潭死水”,价值就无法转换。

价值无法转换,经济就无法运转。同许多其它学科一样,金融学的本质是研究探索金融的客观规律,然而由于人类进入金融社会的时间还非常短,因此人类仍处在金融洪荒时代,距发现金融规律还有很长的路要走,正因如此,金融危机频发。

专业代号:A020105;专业名称:金融专业(专科)*注:“标准号”为2002年以前使用序号类型序号课程代码标准号课程名称学分类型考试方式100103706思想道德修养与法律基础2必考笔试200203707毛泽东思想 ,邓小平理论和“3个代表”重要思想概论4必考笔试3003000093005政治经济学(财经类)6必考笔试4004047二十九大学语文4必考笔试5005000203007高等数学(一)6必考笔试6006000663076货币银行学6必考笔试7007000433011经济法概论(财经类)4必考笔试8008000653068国民经济统计概论6必考笔试9009000413069基础会计学5必考笔试10010000183015计算机应用基础2必考笔试11010000193016计算机应用基础2必考实践考核12011000723550商业银行业务与经营5必考笔试13012000733077银行信贷管理学6必考笔试14013000603081财政学4必考笔试15014000553073企业会计学6必考笔试1601500103证券投资学5必考笔试1723105679宪法学4加考笔试相关说明开考方式面向社会报考范围全省及港澳地区主考学校深圳大学课程设置必考课程15门,共73学分,选考课程0门,共0学分,加考课程1门,共4学分说明港澳考生可不考001,002两门课程,但须加考231课程专业代号:B020106;专业名称:金融专业(本科)*注:“标准号”为2002年以前使用序号类型序号课程代码标准号课程名称学分类型考试方式100103709马克思主义基本原理概论4必考笔试200204183概率论与数理统计(经管类)5必考笔试300304184线性代数(经管类)4必考笔试400400051管理系统中计算机应用3必考笔试500400052管理系统中计算机应用1必考实践考核6005000783552银行会计学5必考笔试7006000793691保险学原理5必考笔试8007000533262对外经济管理概论5必考笔试9008000773279金融市场学5必考笔试10009000543020管理学原理6必考笔试11010000583032市场营销学5必考笔试12011000763062国际金融6必考笔试13012000673071财务管理学6必考笔试1401306999毕业论文不计学分必考实践考核15101000153022英语(二)14选考笔试16102000403014法学概论6选考笔试1710300896电子商务概论4选考笔试1810405678金融法4选考笔试19201000663076货币银行学6加考笔试20202000603081财政学4加考笔试21203000733077银行信贷管理学6加考笔试22204000093005政治经济学(财经类)6加考笔试23205000413069基础会计学5加考笔试2423100246国际经济法概论6加考笔试相关说明开考方式面向社会报考范围全省及港澳地区主考学校深圳大学课程设置必考课程13门,共60学分;选考课程4门,共28学分;加考课程6门,共33学分;说明1、101至104课程中须选考不少于14学分。2、港澳考生可不考001课程,但须加考231课程。3、金融、金融证券、国际金融专业专科毕业生可直接报考本专业,其他专业专科(或以上)毕业生报考本专业须加考201至205五门课程,已取得相同名称课程考试成绩合格者可申请免考。2、本专业仅接受国家承认学历的专科(或以上)毕业生申办毕业。

就业前景

金融专业专业主要是用计算机来实现数学模型,从而解决金融相关的问题。所以,金融专业不同于MBA和MSP,它主要是培养金融界的技术工作者,也称作金融专业师——Quant。

Quant的职位主要集中在投资银行、对冲基金、商业银行和金融机构。负责的主要工作根据职位也有很大区别,比较有代表性的包括pricing、modelvalidation、research、developandriskmanagement,分别负责衍生品定价模型的建立和应用、模型验证、模型研究、程序开发和风险管理。总体来说工作相对辛苦,收入比其他行业高很多。以QuantDeveloper为例,虽然实际工作和其他行业的程序员没有本质区别,但不仅收入高,而且很容易找到工作。

就现在来说,金融专业在中国的就业主要在以下几个领域:

基金公司:基金公司现在非常需要能做基金绩效评估、风险控制、资产配置的人才。

证券公司:证券公司现在正处在1个艰难的时期,同时也在通过集合理财产品设计等寻求生存的机会。

银行:最传统的银行也在起着微妙的变化。现在各大银行的总行正在着手建立内部风险管理模型,急需这方面的人才,可是,由于银行用人制度比较僵化,真正有水平的人未必能进去做这个事情。银行内部的另外1个重要部门——资金部,也需要金融专业的人才,他们一方面在银行间债券市场操作,是未来固定收益证券这一块的主力,同时也是未来大有发展空间的公司债券市场、抵押支持债券这些金融专业产品的设计主力。

金融机构_金融机构 -最新消息

商业银行、保险公司纷纷出招,“献礼”儿童节,但市场人士认为,很多产品只是在原有基础上附加了儿童节的概念,创新明显不足。

金融机构

在商业银行方面,光大银行5月27日至6月3日发行“儿童节理财”资产管理组合T计划产品,5万元预期年化收益率为5.8%,除了常规的理财产品外,信用卡、存单、贵金属产品齐上阵。

同时,广发银行推出儿童节定制版“温情存单”,存款人可通过存入特别的金额、存款年限以及在留言区表达祝愿等方式尽诉心意。同时,儿童节“温情存单”不仅可以享受该行三年及以下期限定期存款利率上浮10%的优惠,还可同步办理“定活智能通”服务。而建设银行则开发了“喜羊羊”系列、“迪士尼”系列以及《家风弟子规》画册等贵金属产品。此外,中国银联还砸出亿元资金启动了“儿童消费节”。

“以往遇到‘双11’等节日,最热闹的当属电商,但是今年商业银行等金融机构也开始运用灵活的思维,借节日的噱头寻找客户、抢占市场,这表明金融机构也在积极转型,不断进行服务升级。”一位股份制银行个金部相关人士表示。

其实,除了商业银行外,借着“六一”概念尤其活跃的是保险公司,近期诸多专门针对儿童开发的保险产品纷纷亮相各大网站。如阳光保险在官网及微信平台主推多款儿童险,包括多款儿童重疾险、住院医疗及人身意外保险等,还借节日契机推出1款兼具理财与保障功能的“金娃娃”少儿保障计划;太平人寿在网站热推1款“太平少儿重疾保障保险”,友邦保险官网也重点推荐1款“友邦尊享全佑一生乐成长版疾病保险”。

此外,各金融机构也在借助第三方电商平台造势,在淘宝网、慧择网等网销平台上将一些少儿险产品信息推到显眼的位置,如淘宝保险上的“国华人寿淘气宝A1”、“泰康少儿险重大疾病”等多款产品都限时优惠,根据产品不同优惠幅度也从几十元到上百元不等。

太平洋保险一位销售人员向北京商报记者介绍,目前儿童险最爱关注的是重疾险及儿童的教育金保险,每年6月前后也是儿童险销售旺季。不过很多年轻的家长发现网上投保方便快捷,价格也更加优惠,有些家长喜欢一次性投保多份。

不过,有保险业内人士特别提醒,首先家长一定要在自身拥有较全面保障基础上为孩子进行保险规划,首要考虑针对性强的少儿意外伤害保险,即将烫伤、烧伤、跌落、气管异物等儿童常见的意外保险责任都涵盖在内,且意外保障额度上限为10万元。

金融机构_金融机构 -特征

1、其利息低。国际金融机构贷款利息相对而言较为优惠,其利息率普遍低于商业银行贷款,其优惠性贷款的利息率可低于3%甚至为无息;其附加费通常也包括承诺和手续费,国际金融机构贷款的整体性优惠往往不亚于政府贷款。

2、借款人有一定的限制。国际机构机构贷款的贷款人为特定的国际金融机构,而其借款人也受到特定范围的限制,限于成员国。

3、非商业性质的贷款机构。国际金融机构贷款的资金主要来源于各成员国缴纳的股金、捐款以及国际金融机构从资本市场的筹资,其资金放贷宗旨通常包含有鼓励成员国从事开发项目、援助发展中国家特别是贫困国家经济发展的内容,不完全等同于仅以营利为目的的商业贷款。

4、贷款用途有严格限制。国际金融机构贷款对贷款用途往往设有严格的限制,不仅贷款协议要求借款人严格遵守贷款目的和贷款用途条款,而且贷款方通常也对借款人的资金运用将进行严格的监督和检查。

5、贷款期限较长。国际机构机构贷款通常为中长期贷款,其期限较长,其贷款期一般为10年至30年,宽限期多为5年左右。

6、大多为开发性贷款。国际金融机构贷款大多为开发性贷款,主要用于经济复兴或开发性项目,非项目性贷款通常为配套性使用,这与商业银行贷款也有很大的不同。

四 : 起底乐视非上市体系贷款明细:欠款金融机构138.5亿

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  起底乐视非上市体系贷款明细:累计偿还160亿 欠款金融机构138.5亿

  经济观察网 记者 李意安 7月25日,经济观察报从乐视投资方人士处获得一份关于乐视非上市公司体系目前在各大金融机构的贷款余额状况的材料。

  材料显示,截至目前,乐视累计偿还金融机构借款160亿,贷款余额为138.5亿,涉及3家银行、信托和数家中小金融机构。

  涉及的3家银行为中信银行17.5亿、平安银行20亿、招商银行12亿,共计贷款余额49.5亿;信托共涉及25亿,其中,中航信托为15亿;其他中小金融机构为:城商行贷款10亿、中泰创展14亿,总计24亿;加上贾跃亭股票质押获得的40亿借款,目前乐视欠金融机构贷款总计:138.5亿。

  此前一季报显示,截至2017年3月31日,乐视网负债余额为187.86亿元。二者相加共计326.36亿,该数据与外界传言的“乐视系总负债600亿”有273.64亿的缺口。尽管乐视非上市体系在金融机构之外的负债余额暂不可知,但绕过金融机构如何获得273.64亿的负债让人疑惑。

  一位乐视投资方人士向经济观察网表示,根据其最新一轮尽调结果显示,乐视系总负债600亿数据的外界传闻并不真实。该投资人表示:“所谓资不抵债、甚至是破产的说法是严重不实的。现在,除大股东持有乐视网股票外,乐视的中短期可变现资产包括商业项目世茂工三等物业和地产,另有乐视体育、酷派+手机等股权投资,非上市公司体系资产保守估计在300亿—400亿之间。”

  此前,经济观察网独家报道乐视方面已就此前招行超额冻结261.62亿资产的事项向上海高院提出申诉。乐视在申诉文件中表示,招行对其12亿贷款余额进行了20 余倍的超额冻结,对其正常经营造成了极大困扰,希望解除对贾跃亭持有乐视网全部的股票、乐视控股持有的乐视影业及乐视致新的股权、大圣科技的股权、工三的股权的保全措施。

  上述乐视投资人认为,此前招商银行超额无度冻结导致乐视资金的事情曝光后,一方面让其资金走到卡死的边缘,另一方面其对外传达出担心乐视资产无法覆盖其所欠债务的信息,加剧了各方恐慌情绪。

  事实上,7月至今,乐视在遭遇了招行冻结资产之后确实数度登上头条:员工工资延迟发放,向上海高院申诉招行超额冻结资金、供应商股东大会追讨债务,这些事件无不加深了市场对其资金链紧张的认定。

  “超额冻结的事直接引发了其它金融机构、供应商和投资人的集中挤兑,客观上也的确造成其资产大幅贬值、业务全面停摆的情况,压力之下乐视也无法提供更有利于各方利益统一、风险解除和公司未来发展的债务解决方案,供应商、股东、投资人以及员工均遭受重大损失。” 该投资人说。

  “在招行冻结之前,公司一直在大规模偿还借款,目前累计已经归还160亿。可是在事件发生后,不仅供应商不满情绪加剧、债务问题恶化,就连员工工资都无法按时发放。”一位乐视内部人士表示,公司支持并理解金融行业强监管、去杠杆的政策方针,本轮危机已经带来深刻教训。一方面,公司正在积极安排债务问题合理合法的解决方案;另一方面,公司将改变过往激进发展策略,把握好发展节奏、实现长期可持续发展。

  乐视方面向经济观察网回应称,虽然遇到很大的困难,但公司高层一直在积极寻求合理的解决方案,比如加快处理可变现的非核心资产和投资、密切接触各投资方及机构人士就融资及债务问题进行沟通,希望尽快恢复现有业务的正常运行。

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